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安诺其:筹建电商平台,优质成长股羽翼渐丰

发布时间:2015-02-11    研究机构:广发证券

筹建电商平台,积极拓展新的销售渠道.

公司公告,与北京兆纶染整咨询有限公司等四家合作方签署了《上海七彩云电子商务有限公司投资协议》,拟建立染料及相关化工产品电子商务平台,主要开展染料产品的在线交易、在线支付、物流配送、技术服务等业务。新公司注册资本3000万元,安诺其(300067)控股70%。

目前纺织化工品行业仍以传统的线下交易为主.

公告显示,中国纺织化工产品交易,目前仍主要采用传统方式,电子商务交易份额较少,涉及纺织化工产品的电子商务网站主要是提供交易信息平台,供应商同客户主要是线下交易,提供在线支付及物流配送服务较少,交易规模受到限制。

电子商务平台有望成为公司新的利润增长点.

公告显示,未来10年,将会是B2B电子商务快速发展期。安诺其通过整合行业资源、联合行业内优势企业,紧紧抓住市场发展的大好时机,立足本业,发挥行业优势,拓展行业销售模式,建立染料及化工产品的细分化B2B电子商务平台,积极拓展公司业务和利润的增长点。

投资逻辑梳理.

电商平台、喷墨染料等近期种种公告显示,安诺其是质地良好的成长股,而非周期股。我们将公司的投资逻辑梳理为“软服务+硬产能+差异化”。

具体而言:(1)软服务:发展历史决定客户粘性,安诺其对高端染料需求动向更为敏感:(2)硬产能:产业链生产一体化建设,助公司业绩连年翻番,15年有望继续翻番;(3)差异化路线:产品差异化+发展方向差异化,确保盈利层级。

预计14-16年公司净利润为1.02、2.34、3.66亿元,维持“买入”评级l 风险提示:原材料价格大幅波动,环保因素大幅低于预期。

申请时请注明股票名称